证券之星消息，近期酷派集团（02369.HK）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

　　二零二四年,全球智能手机出货量市场呈现出温和复苏的态势。根据Canalys的数据,二零二四年全球智能手机市场的出货量达到了12.2亿部,实现全年7%的增长率。这一数据标志著全球智能手机市场在经历了连续两年的下滑后迎来反弹,也反映出行业内部正在经历深刻的变革和调整。尽管全球经济不确定性和供应链压力持续对市场构成挑战,技术创新和新兴市场需求成为推动行业增长的关键动力。特别是在亚太地区、拉丁美洲和非洲等新兴市场中,消费者对于性价比高的中低端智能手机需求旺盛,这为整体市场的增长提供了基础。二零二四年,本集团与运营商(中国移动)合作推出了酷派Y70Lite与大观3系列手机,其中大观3系列支持裸眼3D技术,本集团与中国移动共同创立了裸眼3D产业联盟与终端智能体联盟,推动裸眼3D技术的发展及其在市场中的应用。此外,本集团还在电商平台上推出了Cool50和Cool60等全新智能手机。在功能机领域,本集团凭借多年的技术积累和市场经验,继续保持行业领先地位,为消费者提供高性价比的优质产品。海外市场方面,二零二四年,本集团在海外市场快速扩张,整体经营业绩呈现强劲增长态势。集团聚焦全球高增长市场,产品覆盖中低价格段,以自有品牌为基础,进一步开拓定制需求市场,渠道以线下代理商为核心,同步发展跨境电商分销客户。截至二零二四年十二月三十一日,本集团成功进入中东非、东欧、亚洲及拉美等区域的20多个国家或区域,同时开拓SHEIN、TIKTOK、速卖通、TEMU、Lazada等十多个跨境电商平台的分销客户,并保持稳定的市场拓展态势。在生态链与行业产品方面,二零二四年本集团以致力于生态产品的多样化拓展,产品线涵盖云平板、手机配件、智能穿戴(包括智能手表与儿童手表)、智慧康养(例如智能血压仪)、智能安防(如摄像头)、智能耳机、车载设备、智能词典笔、对讲机以及网络终端设备(如移动WiFi和5GCPE)等多个领域,共计十余种品类。本集团积极推进生态链与行和产品的开发,为消费者提供了更加丰富多元的选择。业务回顾(续)研发上,本集团具有深厚的技术底蕴,拥有大量的技术积累与专利授权。于二零二四年我们著力专注于差异化产品,重点开发AI与3D技术在产品中的应用,与国内运营商联合开发支持3D视频、实时翻译等功能的新5G通话,并上市了多款支持裸眼3D功能的手机产品。此外集团积极支持OpenHarmony社区发展,加入生态共建,贡献核心代码超过40万行,产品覆盖手机、金融等多个行业。集团持续优化手机系统,将OpenHarmony的优势融合进COOLOS中,在开机加速,系统瘦身,加载热身等方面都有更好的体验。物业方面,截至二零二四年十二月三十一日,本集团持有的物业资产主要包括位于深圳的酷派信息港及东莞松山湖的酷派科技生态园。其中,酷派信息港三期项目已完成主体结构封顶,二期项目亦于二零二五年初实现主体结构封顶。目前,集团已实现租赁收益的物业包括深圳酷派信息港一期(酷派大厦)及东莞松山湖酷派科技生态园。尽管当前租赁市场环境面临压力,但本集团出租率仍保持稳定态势。数字货币领域,自二零二三年下半年起,本集团积极寻求在海外市场拓展Web3.0、智能手机以及移动互联网领域的商业机遇,并著手布局数字货币领域。于二零二四年十二月三十一日,鉴于区块链技术和加密货币的氛围、市场趋势及前景,本集团继续加大对数字货币领域的投资力度。为此,本集团采购了用于加密货币业务的电子运算服务器,并将其部署于北美地区。截至二零二四年十二月三十一日,本集团已拥有有效算力1,504,800TH/S,累积获得约187.32BTC。此外,本集团通过公开市场交易投资于在美国上市并与加密资产行业相关的证券。

　　二零二五年,随著以DeepSeek代表的国产AI技术的飞速发展,手机市场迎来重大变局,本集团将抓住机会,努力破局。持续致力于国内外智能手机的研发,将AI技术进一步融入产品组合,同时提升系统稳定性和优化用户体验。业务展望(续)在国内市场方面,集团计划持续进行渠道的扩展,在加强与运营商合作的同时推进与电商平台的合作,同时优化现有产品线,增加生态合作品类,推动品牌授权业务的发展,进一步提升市场竞争力。酷派集团致力于围绕AI+5G技术扩充产品线,涵盖智慧穿戴(包括智能手表)、智慧教育、智慧家庭、安防和康养等领域,整合AI、IoT和云端运算技术。实现从单一产品向多元化生态系统的全面转型,为用户打造更加智慧化、高效便捷的数字化生活。二零二五年二月,酷派集团已完成与顶尖AI大模型「DeepSeek」的深度融合。全新搭载DeepSeek满血版本的原生智能系统「COOLOS」即将通过OTA陆续推送升级。这一深度融合不仅提升了产品的智能化水平和用户体验,还增强了集团的技术领先性和市场竞争力,特别是在新兴市场。通过这一技术整合,酷派集团能够加速AI场景化应用的普及,降低技术门槛,推动AI手机和AIoT生态系统的快速发展,助力用户享受更高效、更智能的科技生活。海外市场方面,本集团将持续推进产品迭代,积极扩展产品线,从智能手机业务拓宽到智能平板、智能手表及其他智能设备业务。在区域拓展方面,我们将深耕重点区域市场,做大做实核心产区,以夯实海外业务的基础。同时,本集团将继续探索拓展跨境电商及区域运营商市场,拓宽线上线下销售渠道,并实现相互协同促进效应,以改善盈利水平。我们将加强与电商平台的合作,以进一步扩大市场份额。在市场策略上,采用品牌与ODM双驱动模式,继续开拓新市场和新客户。此外,我们将在重点市场加强营销支持,通过流量投放和增强品牌推广,实现线上线下的共振效应,提升品牌影响力和市场渗透率。在地产物业租赁方面,本集团将通过创新思维和战术,开拓新市场并挖掘新客户。优化现有物业,稳定租赁收益,确保项目出租率的稳定。同时,及时调整租金价格水平,以提高市场竞争力,确保项目处于市场优势地位。业务展望(续)为加强在数字货币领域的布局并实现垂直整合,集团拟于二零二五年进行上游收购。目标公司主要从事加密货币挖矿托管服务,提供高能效电力供应、安全优化设施及数据中心服务,具备能效、安全性、可靠性和可扩展性等竞争优势。通过此次收购,集团将控制挖矿关键基础设施,提升运营效率、降低成本,并扩展业务范围。这不仅有助于增强自身挖矿业务,还能为其他公司提供托管服务,开辟新收入来源,提升在加密货币行业的竞争力。此外,目标公司的基础设施还可支持人工智能(AI)和互联网数据中心(IDC)业务,为集团未来在智能科技领域的扩展提供坚实支撑。本集团将坚定不移地秉持科技创新与市场需求为导向的核心理念,积极拓展并深化全球市场布局,尤其是瞄准具有高潜力的新兴市场进行战略性开拓。我们密切关注人工智能(AI)和区块链技术的前沿进展,并致力于挖掘这些技术革新所带来的全新机遇,力求将其无缝整合至我们的全线产品之中。面对未来,我们将以稳健而自信的步伐迎接每一个挑战,抓住每一次发展机遇,力求达成持续且健康的盈利增长目标,同时推动行业的进步和社会的发展。

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　　证券之星估值分析提示酷派集团盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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